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Les marges de stockage de gaz continuent d'augmenter

Malgré les prix bas des hubs au cours des deux dernières années, les marges des actifs européens de stockage de gaz ont poursuivi leur reprise structurelle. Les graphiques montrent les marges estimatives des actifs pour un actif de stockage à cycle rapide générique (main gauche) et un actif de stockage saisonnier (main droite) optimisé par rapport au TTF en utilisant une stratégie intrinsèque continue sur les 5 dernières années. La volatilité des prix au comptant et les écarts de prix saisonniers, les principaux signaux de prix pour la flexibilité du stockage, sont sur une trajectoire de reprise depuis 2017. La corrélation entre les contrats de marché à terme négociés a également diminué, entraînant une augmentation de la marge réalisable de la couverture sur le marché à terme. L'augmentation plus importante de la valeur extrinsèque pour le stockage à cycle rapide reflète l'impact d'une injection et d'un retrait plus rapides permettant de capturer une plus grande partie de la valeur à partir de la volatilité dans le temps. La tendance à la récupération de la marge de stockage devrait se poursuivre dans les années 2020.

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