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La perturbation des coronavirus n'est que le dernier exemple de «nouvelle normalité» pour les marchés de l'énergie

Des outils pour comprendre et
gérer les risques est devenu essentiel à la croissance continue des énergies renouvelables

La seule certitude en matière d'énergie renouvelable
les marchés de l'énergie est l'incertitude. Vrai – nous traversons une période de volatilité
en ce moment depuis la pause de l'activité économique a réduit la demande d'énergie. Mais
Je vis et respire le risque dans les énergies renouvelables depuis près d'une décennie maintenant. Tandis que
c’est le coronavirus qui affecte les marchés ce trimestre, la volatilité des marchés est
vivace.

Que ce soit pour gérer l'été
flambée des prix de l'ERCOT, baisse des prix du gaz naturel ou augmentation continue du solaire
pénétration de CAISO, les acheteurs et les vendeurs d’énergie propre savent que le défi consiste à
accepter ce risque et le gérer efficacement.

À la fin de la journée, nettoyez
les acheteurs d'énergie veulent signer des contrats qui fonctionnent pendant de longues périodes
avec un minimum de surprises. Les développeurs éoliens et solaires veulent trouver des acheteurs d'électricité ou
des fournisseurs de couverture qui leur offrent suffisamment de certitude pour soutenir le financement de projets.
Les courtiers et les conseillers doivent comprendre les profils de risque du marché de l'énergie avant
entrer dans le bureau d'un client (ou lancer un appel Zoom).

Le coronavirus n'est que le
courbe la plus récente – parmi tant d'autres – que le marché jette à notre avis
valeur sur les marchés de l'énergie propre. La compréhension et la gestion des risques nécessitent une
regard sophistiqué sur la performance du projet à long terme dans tous les scénarios
le marché peut rassembler: pics de demande, accalmies de demande, pics de génération,
accalmies générationnelles, etc.

Pour permettre ce type d'analyse, mes collègues et moi-même avons collecté une décennie et plus de données météorologiques et de prix à partir d'un éventail de sources pour 15 000 projets opérationnels et emplacements de greenfield à travers les États-Unis. risques du prochain projet éolien ou solaire de nos clients. Pour la première fois, nous rendons cette transparence du marché et cet aperçu des actifs disponibles par abonnement via notre plate-forme d'analyse des marchés des énergies renouvelables – ou «REmap» pour faire court.

Nous pensons que REmap peut vous aider
les entreprises tout au long de la chaîne d'approvisionnement, des développeurs aux opérateurs en passant par les C&I
acheteurs, courtiers et conseillers, comprendre les tendances historiques du marché de l'énergie,
effectuer une diligence raisonnable et contextualiser les événements actuels et évaluer les risques
options de gestion.

Mais une compréhension de la
les risques que vous détenez en tant qu'acheteur ou vendeur d'énergie renouvelable ne sont pas suffisants. Outils
sont nécessaires pour maintenir les risques que vous décidez de maintenir – et éliminer ceux
non.

Les AAE et pourquoi vous méritez
mieux

Acheteurs d'énergie propre, en
en particulier, cherchent de plus en plus à gérer le risque inhérent à leur pouvoir
Contrats d'achat. Le Virtual Power Purchase Agreement (vPPA) est un familier
outil pour les entreprises du Fortune 500 qui cherchent à atteindre leur durabilité
buts.

Et les vPPA se sont révélés assez
efficace pour atteindre cet objectif. Malheureusement, les vPPA ont sous-performé le
objectifs financiers que de nombreux acheteurs se sont fixés en parallèle de leur durabilité
buts.

En raison des caprices de
les conditions météorologiques et les marchés des produits de base, pour de nombreux acheteurs, un vPPA se
mieux, une couverture imparfaite des coûts de l’énergie et, au pire, une position spéculative
marchés de l'électricité. Et c'est une position difficile à occuper, avec les prix de l'énergie
à ou près des plus bas historiques de tout le pays.

Les acheteurs d'énergie propre ont besoin de moyens
pour continuer à atteindre leurs objectifs de durabilité – mais pas au détriment de leur
objectifs financiers. Nous avons constaté que deux façons d'y parvenir sont le raffermissement du volume
Accords (VFA) et accords de garantie de règlement (SGA).

Sur la voie du plus grand
Sécurité

Un accord de raffermissement du volume
permet à un acheteur d'énergie propre de couvrir davantage ses coûts de consommation d'énergie
plus efficacement qu’avec un vPPA seul. Les VFA sont utilisés depuis
2018 pour contrôler le risque de forme et de volume dans les transactions d'énergie renouvelable.
Financièrement, un VFA convertit le profil de génération variable d'un
projet éolien ou solaire dans une forme fixe qui peut correspondre plus étroitement à la
profil de consommation de l'acheteur.

Une garantie de règlement
Un accord, en revanche, verrouille l'avenir dollar valeur de
les règlements vPPA, transférant le risque futur de volatilité des règlements à un
assureur en activité pour absorber les risques.

C'est certainement vrai que l'énergie
les marchés sont volatils aujourd'hui. Ils étaient également volatils pendant le gaz naturel
effondrement des prix en 2008; les vagues de chaleur de 2011 et 2019; et le vortex polaire
de 2014.

Le risque est une réalité de notre
l'industrie, mais nous ne pouvons pas laisser cela nous arrêter. C’est pourquoi la priorité de REsurety a toujours été
été de conduire une industrie de l'énergie propre plus résiliente financièrement en offrant
des outils pour comprendre et gérer ce risque, même maintenant depuis nos bureaux à domicile.

Une compréhension plus précise de la valeur de notre produit – aujourd'hui et demain, peu importe ce qui arrivera – aidera les énergies renouvelables à devenir un point lumineux de la reprise économique. Et lorsque cette crise sera terminée, nous serons encore mieux préparés pour la prochaine.


Avertissements: Certains outils de gestion des risques offerts par REsurety impliquent l'utilisation de produits réglementés par la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis («CFTC»). Ces outils comportent des risques et ne conviennent pas à tous les clients. Toutes les informations, communications, publications, rapports et autres documents, y compris ce document, qui peuvent être utilisés ou distribués par REsurety, doivent être interprétés et considérés comme des sollicitations relatives à la conclusion d'une transaction sur dérivés. La négociation de produits d'intérêt sur matières premières, qui comprennent des swaps, comporte un risque de perte important et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Vous devez soigneusement examiner si le trading vous convient à la lumière de votre situation, de vos connaissances et de vos ressources financières. Vous risquez de perdre tout ou partie de votre investissement initial. REsurety ne distribue pas de rapports de recherche, n'emploie pas d'analystes de recherche ou ne maintient pas de département de recherche tel que défini par le règlement CFTC 1.71.

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